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§第七章 用基本的投资原则和策略指导自己（第3页）

目前我国有49只货币型基金，占开放式基金总数的18%，其比例高于债券型基金。如果将短债基金和保本基金也算作货币型基金，则货币型基金总数达到63只，比重高达37%。

（11）什么是混合型基金

投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金、债券型基金规定的基金称为混合基金或混合型基金。或者说，在混合型基金中，股票的比例不能大于60%，债券的比例不能大于80%，当然货币市场工具的比例肯定小于100%。

混合型基金在很多场合中被称为配置型基金，而且通常分为积极配置型基金和保守配置型基金。很明显，前者肯定持有较多的股票，而后者则持有较多的债券或货币市场工具等防守型资产。所以我们通常也称积极配置型基金为偏股型基金。

（12）混合型基金的特点

相比较而言，混合型基金走的是中庸之道，风险承受适中，同时还能获得一定的超额收益。它主要投资于股票、债券和货币市场工具等资产，而且投资比例介于股票型基金和债券型基金之间，所以既不激进，也不保守。

（13）目前国内有多少只混合型基金

到目前为止，我国共有混合型基金84只，其中积极配置型78只，保守配置型6只。

值得一提的是，由于积极配置型基金是“偏股”的，所以如果我们将它也姑且算为股票型基金，那么此时我国股票型基金可达184只，比重高达68%。从中我们可以想见到我国的投资者在此时是多么地激进。

2。什么人适合投资基金

一般而言，基金适合四类投资者购买：

（1）把证券投资作为副业，又没有时间关照的投资者。证券市场的绝大部分参与者都是这样的。证券交易的开市时间也是大家本职工作最忙的时间。购买基金可交给专业的基金公司去管理，可以坐享其成。

（2）有意进行证券投资，但缺乏证券知识的投资者。多数投资者由于证券知识的缺乏，没有能力对证券市场、对上市公司进行深入细致的研究，使得投资带有盲目性，因而不如委托专业的基金管理公司运作。

（3）风险承受能力较低的证券投资者。目前活跃在证券市场中的多数是中小投资者，他们的资金如果集中用来购买一、二只股票，则风险过于集中，如果投资过于分散，则牵扯精力过多，投资成本上升，得不偿失。基金则将小额资金汇聚成巨额资金，可以从容地进行组合投资，既分散了风险，又便于管理。

（4）期望获取较为长期稳定收益、不追求暴富的投资者，不同的基金，投资风格会有不同，但都推崇长期理性投资。追求超额的利润，就要冒加倍的风险。在证券市场中，基金代表机构投资者的主流，投资回报率不是最高的，但会比较长期与稳定。

如果读者不属于这四类人，则可以优先考虑其他的投资方式；如果读者属于这四类人，则还不能马上确定自己是进行基金投资的最佳人选，还应当问问自己以下的问题。

3。问问自己下面的问题

（1）我手头上有没有一笔闲钱，暂时没有用处？这笔钱什么时候要用？

（2）如果我投资基金，会影响我的日常生活吗？我留足了应急的费用了吗？

（3）我的投资是中长期的吗？

（4）我的投资需求和目标是什么？我想用它来赚多少钱？

（5）我是保守型的人，还是激进型的人？我能承担风险吗？

（6）我会将所有的钱投在股票型基金上吗？

如果读者能够认真回答以上的问题，则能马上知道自己能否进行基金投资。实际上这些问题的答案对于基民是基本的原则。投资基金必须是闲钱，即暂时不用的钱。它首先不能是借来的钱，其次是将这笔钱用于投资不会影响自己和家里的生活，尤其是如果家里出了紧急情况，比如有人生病等，手头应当有足够的应急资金。投资基金前，应留出足够的现金资产作为应急准备，一般至少能应付4至6个月家庭的必要支出，还可以做必要的保险。必须确认可以做中长期投资，树立中长期的投资观念，而不是看到股市好就想抄上一把就走。如果您手中的资金只是短期资金，建议您投资于无风险的定存或债券，中长期的资金才比较适合投资于基金，投资基金不是一夜暴富的生意，不能有不切实际的幻想。要了解自己的性格和心理素质，如果您是比较保守的投资人，则有稳定收益的平衡型或债券型基金会比较适合您，如果您追求高收益高风险，则可考虑积极成长型但风险可能较高的股票型基金。将所有的钱统统投资于股票型基金并非成熟的基民所为，建议您不要将所有的钱都投资在积极的股票型基金上，因为股市中总有难以预料的风险。

4。55岁定律

回答完上面的问题，我们便基本上能够得出自己适合不适合投资基金的结论了。但是，为了让读者在投资基金上时刻保持冷静理性的头脑，我们提出55岁定律，供读者坚守。

现代社会讲求的是终生理财。由于人的一生分为好几个阶段，所以，理财的方式和工具也是有变化的。其中最重要的是以55岁划定前半生和后半生，需要采取完全不同的理财方式。

劳动法规定55岁、60岁为女、男法定退休年龄。因此，人的一生可以以55岁或60岁来区分为前后两个阶段，前者我们称为收入增长期，后者我们称为收入下降期。在收入增长期中，人们的收入随着年龄的增加而增加；而在收入下降期中，人们的收入一般不会随着年龄的增加而增加，相反由于通货膨胀等因素，其实际收入会不断下降。所以在收入增长期中，或者在人的前半生中，人们偶尔的损失可以因不断增加的收入而得到弥补，而在收入下降期中，或者在人的后半生中，人们偶尔的损失则可能不能得到全部的弥补甚至根本得不到弥补，所以，此时人们抗风险的能力会变得脆弱。

因此，理财学认为，一般随着年龄增长，人们风险承受能力逐步降低，需调整激进型理财工具（如股票基金）和稳健型理财工具（如债券基金、超短债基金、货币市场基金）的投资比例，也即逐渐地由激进调整为稳健，直至保守。

55岁定律说的是：

对于55岁以内的工薪族来说，用100减自己的年龄，是投资股票基金的参考比例，其余资金可投资货币基金或债券基金。例如，如果一个人今年32岁，则他可以将自己的投资基金的钱中的68%投向股票基金。

对于55岁以上、接近或已经退休的年长人士，不妨以货币基金、债券基金为主进行投资，投资股票基金的比例最好不要长期超过20%。

在此基础上，个人可根据收支、家庭负担、性格等具体情况，对自己的基金组合比例做些调整，如短期支出较多的、家庭负担重的或性格非常谨慎、难以承受压力的，可适当增大债券基金、超短债基金、货币市场基金投资比例，以降低风险，增强变现安全性；反之，赢余资金持有时间长的、收入高的或家庭负担轻的，可适当增大股票基金投资比例，以增强长期增值。

但是不管怎么说，55岁前可以冒险，55岁后就不能冒险啦。这是根据长期的、大量的数据统计出来的道理，不可不听。

我们来看看比尔的例子。比尔今年58岁，快退休了。春节前公司发了5万元奖金。由于年纪比较大了，他对冒险的事敬而远之。

比尔算了算，这笔钱6个月里不会派上用场。于是他有以下方案可以选择：对于在未来3～6个月不需要动用的钱，货币市场基金是个很好的选择。不像债券基金的资产净值那样波动，货币市场基金的净值总是保持在1元。这就意味着可以收获增长的货币市场基金份额而不要担心本金的损失。

当然本金的稳定导致的后果就是货币市场基金的收益率较低，一般年收益率不超过2。6%。货币市场基金能将上升的利率转化为更高的收益。因为货币市场基金通常购买久期（即持续期）小于180天的金融产品，在加息后能迅速地调整持仓，购买利率更高的产品。

购买货币市场基金时主要的考虑因素是费用低廉，因为费用的大小是影响收益率的重要因素。目前国内货币市场基金的费率为零。

可是到了6个月后，比尔的这笔钱又没有了用场，他算算可能有1～2年的闲置，于是他必须转变其理财方式和目标：他希望两年后用这笔钱带全家去欧洲旅游，以纪念他光荣退休。投资期限长了，就可以考虑承受比货币市场基金略高的风险，当然也就能获得比货币市场基金高的收益率。股票基金，即使是配置型基金，仍然不适合比尔，因为他已经过了55岁。购买债券基金是他的最佳选择。

比尔的同事莫妮卡也发了5万元奖金。但是莫妮卡很年轻，只有28岁。她希望在年底用这笔钱给自己买辆乐风。这不，还有半年多时间，她琢磨着买基金。有着男孩性格的她对于风险的承受能力很强。