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§第二章 深入了解 基金是怎么回事（第7页）

正如上面讲过的，基金收益主要来源于以下几个方面：

第一，基金的利息收入。它主要来自于银行存款和基金所投资的债券。

第二，基金的股利收入。它是指开放式基金通过在一级市场或二级市场购入并持有各公司发行的股票，而从公司取得的一种收益。股利一般有两种形式，即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的，股票股利是按一定比例送给股东股票作为红利。

第三，基金的资本利得收入。任何证券的价格都会受证券供需关系的影响。如果基金能够在资本供应充裕、价格较低时购入证券，而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券，所获价差就称为基金的资本利得收入。

（2）基金风险

基金同样是有风险的，其风险来自于设立制度本身：

第一，除保本基金承诺在保本期满时保证本金安全外，其他类别基金不承诺保证本金安全。

第二，基金一般不承诺收益率，因为风险水平与预期收益率像一对连体儿，随基金类别的风险增大，它的收益率及其波动幅度也明显增大。例如，风险收益最低的货币市场基金，预期收益率也较低，大约是一年定期税后利率，上下波动幅度较小；而相对风险收益最高的股票型基金，从美国市场几十年的实证看，长期平均年回报率大约在10%左右，但上下波动幅度较大，就任何一年的实际收益率来说，可能超出平均水平很多，也可能是亏损。

第三，投资时间长短与需要匹配的风险程度、变现能力密切相关。一般来说，资金投资的时间越短，风险承受能力越低，流动性要求越高。例如，对于一笔3个月后有确定支出计划的资金，用来投资基金时，最好选择本金稳妥性和流动性很高的货币市场基金或超短债基金；又如，如果9个月后有确定的支出计划，那么与这笔资金匹配的，最好还是低风险资金，但可适当搭配更适合长期投资的低风险基金，如债券基金。相反，如果这两笔投资都选择股票基金，由于风险较高，取用时就比较容易遇上阶段性下跌或本金亏损，给变现带来较大风险。

（1）基金拆分

基金拆分是在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。

假设某投资者持有10000份基金A，当前的基金净值为1。60元，则其对应的基金资产为1。60×10000=16000元。对该基金按1：1。60的比例进行拆分操作后，基金净值变为1。00元，而投资者持有的基金份额由原来的10000份变为10000×1。6=16000份，其对应的基金资产仍为1。00×16000=16000元，资产规模不发生变化。

（2）基金资产总值

基金资产总值是指一个基金所拥有的资产（包括现金、股票、债券和其他有价证券及其他资产）于每个营业日收市后，根据收盘价格计算出来的总资产价值。

（3）基金的单位资产净值

基金的单位资产净值是基金经营业绩的指示器，也是基金在发行期满后基金单位买卖价格的计算依据。其公式为：基金的单位资产净值=（基金资产总值-各种费用）基金单位数量。

（4）封闭式基金的价格

封闭式基金的价格和股票价格一样，可以分为发行价格和交易价格。封闭式基金的发行价格由两部分组成：一部分是基金的面值；另一部分是基金的发行费用，包括律师费、会计师费等。封闭式基金发行期满后一般都申请上市交易，因此，它的交易价格和股票价格的表现形式一样，可以分为开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交价等。

（5）开放式基金的价格

开放式基金由于经常不断地按客户的要求购回或者卖出基金单位，因此，开放式基金的价格分为两种，即申（认）购价格和赎回价格。开放式基金的申（认）购价格包括资产净值和一定的附加费用。开放式基金的赎回价格对于不收取任何费用的开放式基金来说，它等于基金资产净值；对收取费用的来说，等于基金资产净值加按一定赎回费率计算的赎回费用。

（6）基金的开放日

所谓开放日指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务日期。

（7）建仓

对于基金公司来说就是指一只新基金公告发行后，在认购结束的封闭期间，基金公司用该基金第一次购买股票或者投资债券等（具体的投资要视该基金的类型及定位来确定）。对于私人投资者，比如说我们自己，建仓就是指第一次买基金。

（8）持仓

即持有你手上的基金份额。

（9）加仓

指建仓时买入的基金净值涨了，继续加码申购。

（10）补仓

指原有的基金净值下跌，基金被套一定的数额，这时于低位买进该基金以摊平成本。

（11）被套

投资人以某净值买入的基金跌到了该净值以下。比如1。2元买的跌到了0。98元，那就是说投资人在该基金上被套0。22元。

就是把账户中所有的资金都买了基金。

（13）半仓

即用一半的资金买入基金，账户上还留有一半的现金。如果是用70%的资金叫7成仓……可依此类推。如你有2万元资金，1万元买了基金，就是半仓，称半仓操作。

（14）基金重仓股

一只基金可能会持有若干只股票，其中所占资金比例量大的那（几）只股票就是这只基金的重仓股。

（15）空仓

空仓是指投资者手上没有基金。

（16）平仓